5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的(de)进行(xíng)大手笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景林(lín)的动向受到了市(shì)场广泛的(de)关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告(gào)期内，景(jǐng)林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四(sì)季度的(de)16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度(dù)末，景林(lín)资产在美股市场持有(yǒu)34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的(de)在总市值中的占比下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上(shàng)季度对比(bǐ)，景(jǐng)哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次(cì)猛。拼多多也不(bù)负众望，从(cóng)股(gǔ)价表现看(kàn)，拼(pīn)多多去(qù)年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上(shàng)涨势头在今年2月初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌(diē)越买”的(de)策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来(lái)英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资(zī)产在美股的(de)操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环(huán)比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林(lín)资产的(de)第二(èr)大重(zhòng)仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述两只教育个股股价(jià)均处(chù)于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用户(hù)对“教(jiào)育(yù)”的需(xū)求依然旺(wàng)盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还(hái)包括开(kāi)拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行之(zhī)后(hòu)，目前行业政策(cè)环境趋(qū)于稳定，但过(guò)程中很多(duō)公司退(tuì)出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口(kǒu)碑和(hé)公信力(lì)，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业务(wù)基础扎实，原有(yǒu)的(de)留学等业务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且(qiě)公(gōng)司(sī)的(de)利润和现(xiàn)金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充(chōng)足，当时的(de)估值下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极(jí)信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于(yú)教育(yù)领域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择(zé)似乎(hū)与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买入(rù)近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线(xiàn)也由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观(guān)数据信(xìn)息罗(luó)列(liè)，不(bù)构(gòu)成任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市(shì)场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连(lián)续两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的(de)金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数的异常，因而与(yǔ)往(wǎng)年(nián)相比，今年(nián)4月(yuè)信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款继续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票(piào)据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低(dī)效资产，对分行收(shōu)票额(é)度控(kòng)制很(hěn)严。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后(hòu)面改(gǎi)用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经(jīng)快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增(zēng)长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要(yào)想好起来(lái)，必然(rán)要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而(ér)两大主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特(tè)估这边，本月(yuè)还有多只(zhǐ)央企ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而人(rén)工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增(zēng)量资金(jīn)进场(chǎng)的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是(shì)罕见的(de)在(zài)深(shēn)夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经(jīng)理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间(jiān)无法两全(quán)。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机(jī)之风(fēng)大盛，认为当下市场交易(yì)机(jī)制应(yīng)要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投(tóu)资者(zhě)都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是有苦难言，市场(chǎng)上大热(rè)的(de)人工智能，游(yóu)资(zī)炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美(měi)。直白(bái)点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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